房企热衷于海外融资

6月22日,佳兆业、恒大先后发布公告,披露了发行大规模境外融资的信息。佳兆业新的融资约合181.6亿元人民币;恒大海外融资的规模则达到约450亿元人民币,创下了中国企业在海外融资的一个小高峰。包括世茂、中国金茂等房企,也披露公司未来拟展开海外融资。

有开发商表示,在楼市销售持续火热的背景下,房企资金回笼仍然较畅通,日常运营的资金并没有紧绷。但对于发展意愿强烈的公司而言,对外投资需求与市场供应量之间的反差,使得一部分房企将融资由境内转向境外,试图通过境外发债进行突击融资。

还有一些房企,通过在项目引入私募的方式来筹集资金,而房地产信托在经历今年2月份的谷低后,也出现了升温的迹象。

海外融资小高潮

监管部门对房企融资实施严格监管的背景下,部分企业融资的目标,从境内转向了境外。

6月22日,佳兆业公告披露,公司将发行分别于2020年至2024年到期,总计约26.58亿美元(约合181.6亿元人民币)的一系列新票据。

佳兆业这几笔新发行的票据,主要目标并非是为投资新项目筹资,而是为承接原有即将到期的票据而做出的融资安排。

停牌两年多的佳兆业,今年3月底在港交所复牌交易。佳兆业复牌其中一项重要前提,是完成境内及境外债务的重组。

据佳兆业公布的数据,公司境内重组的银行及信托贷款债务总额约496亿元人民币。境外债通过证券及境外银行融资,交换为从A—E共5个系列的强制性可交换债券及新的优先票据,包括利息在内的境外债规模约30.3亿美元(约合206.9亿元人民币)。

从此次新发行的债券规模来看,与经过债务重组后的境外债总额,几乎相当。此前佳兆业在公告表示,新票据融资拟为重组安排的现有票据进行再融资。

佳兆业为承接到期票据再次发债的时候,恒大也罕见的发起了一笔规模庞大的海外融资。中国恒大6月22日公告称,公司成功发行了合计66亿美元的优先票据。这其中38亿元为美元债券,28.24亿美元为要约交换债券。从融资成本来看,此前旧票据年利率约12%,而新票据最低年息只有6.25%;在发行期限看,超过七成的票据期限长达8年。

恒大66亿美元的融资,是什么概念?按6月22日的汇率折算,恒大的这笔融资约合450亿元人民币。恒大这笔融资,创下近几年以来中国企业在债券市场融资规模的新高。
6月9日厦门建发公告称,55亿元的公司债发行获得证监会批准,期限24个月。但并不是所有的房企都像厦门建发这样幸运,能获得监管部门的融资申批。

投资界人士指出,监管部门对房地产融资去杠杆化的严控,使房企在国内的融资规模大幅下降。向监管部门发出的再融资申请中,能获得申报的数量较去年大为减少。有机构统计,5月份对40家上市房企的融资监测中,只发行了一笔美元票据,而5月份没有一笔境内公司债得以发行。

“国企和一些实力雄厚的房企,发债规模并非很大的境内融资,有可能获批。相当一部分房企的再融资申请,处于排队轮候阶段。”一家投资公司高层表示,因此有一些房企将融资的目光再次转向海外。

除了佳兆业、恒大,多家房企将融资目光投向境外。中国金茂公告披露拟展开海外融资,世茂也在6月22日发布公告,表示公司拟发行海外债券,但发债规模暂时未定。而在6月初,花样年发布公告称,公司计划发行于2018年到期3.5亿美元(约合24亿元人民币)的优先票据。