金融去杠杆 楼市降温的条件已具备

　　目前，金融去杠杆是重要的政策，效果彰显，同业利率飙升正在倒逼银行减少资金空转、降低杠杆率。

　　未来去杠杆仍将继续。6月底，半年MPA考核在即，银行综合资产和广义信贷扩张将受资本充足率约束、广义负债将受存款准备金率和同业负债率约束，流动性需求将继续攀升。另外，无风险利率快速攀升，按揭贷款对银行的吸引力下降，加上管理层和银行对房贷额度的控制，预计平均房贷利率将继续上升。

　　楼市调控的滞后影响显现，4月全国商品房销售面积同比增速大幅度回落近7个百分点，热点城市下滑30%~40%，三四线楼市继续上攻的动力也开始减弱。如果房贷突然紧缩，或将与调控形成共振，加速楼市下滑，房贷“顺周期”加大楼市波动。2013年下半年去杠杆和银行紧缩房贷，直接导致2014年商品房销售面积出现2008年以来的首次下降，也客观上造成2015年稳增长承压。同时，首套房购置是刚需，也是楼市的“稳定器”，理应得到贷款优惠。

　　一般来说，房贷期限长、占用资本多，在融资市场化、利率自由化的趋势下，若资金面紧张、融资成本上升，房贷不仅不赚钱，前期投放的房贷会亏损，还恶化期限错配和流动性风险。

　　金融去杠杆之下，银行继续收缩房贷不可避免，这对楼市的降温是有促进作用的。